Andy poslao mi je WSJ komad sa Bill Gurley jučer. Ne volim povezivati plaćeni sadržaj, pa evo dobar sažetak članka Business Insider koji je otvoren za čitanje.
Redoviti čitatelji znaju da sam veliki Billov obožavatelj. Pametan je koliko i dolaze i uglavnom se s njim slažem u stvarima. Dok sam čitao članak iz WSJ-a, zatekao sam kako klima glavom i kažem 'da', 'da', 'da'.
Ono što mi se toliko sviđa u Billovu gledištu je da se on ne usredotočuje na procjene kao mjeru rizika. Umjesto toga usredotočuje se na stope sagorijevanja. To je vrlo pametno i iz mog iskustva vrlo precizno.
Procjene se mogu popraviti. Možete napraviti donji krug ili tri ili četiri ravna, dok ne postignete pravu cijenu.
Ali stope izgaranja su upravo to. Gori novac. Gubitak novca. Naglasak na gubitnicima.
I zaista su trenutno visoko u cijelom američkom startup sektoru. I naš portfelj nije imun na to. Imamo više portfeljnih tvrtki koje mjesečno troše više milijuna dolara. Srećom nije cijeli naš portfelj. Ali to je više nego što bih želio i više nego što mi je osobno ugodno.
Mrzovoljan sam mjesecima, možda i duže od toga, oko ovoga. Vratio sam se na dugoročni najam koji sam smatrao nečuvenim, gurnuo sam se na planove potrošnje za koje sam smatrao da su previše agresivni i prerizični, nanio sam sebi bol više od nekoliko direktora.
Zaista sam sretna što nisam sama u razmišljanju na ovaj način. U nekom trenutku morate stvoriti pravi posao, generirati stvarnu dobit, održati tvrtku bez najvećeg ulagačkog kapitala i početi proizvoditi vrijednost na starinski način. U našem portfelju imamo brojne tvrtke koje to rade. I volim ih zbog toga. Volio bih da imamo više.
Ovaj se članak izvorno pojavio na Blog Freda Wilsona, A VC.
